2016年，影響PTA價(jià)格走勢的三大重要因素為：一、國際原油市場情況；二、PX/PTA新增產(chǎn)能釋放進(jìn)程；三、PX/PTA工廠限產(chǎn)保價(jià)情況。國際油價(jià)繼續(xù)探底，而且從最近一次OPEC會議表態(tài)來看，即使油價(jià)繼續(xù)下跌，為了爭奪市場份額，各國也不愿意消減原油產(chǎn)量，因此國際油價(jià)有望進(jìn)一步走低，截至12月中旬，美原油跌至近6年來新低35元/桶附近，預(yù)計(jì)在明年一季度之前都難有起色，最低有望達(dá)到25美元/桶附近。從明年全年來看，油價(jià)或?qū)⒕S持低位徘徊為主，大幅反彈可能性較小，全年預(yù)計(jì)維持25美元/桶-60元/桶震蕩。
2016供應(yīng)方面需重點(diǎn)關(guān)注幾套新裝置投產(chǎn)進(jìn)程，以及騰龍芳烴的裝置重啟，在無新產(chǎn)能投放之前，逸盛和恒力整體的控盤能力依舊較強(qiáng)，預(yù)計(jì)它們?nèi)匀粫扇?限產(chǎn)報(bào)價(jià)"的策略將PTA加工利潤維持在合理水平，下游聚酯整體的議價(jià)能力較差，預(yù)計(jì)虧損將成為常態(tài)；若騰龍芳烴615萬噸裝置以及新產(chǎn)能順利投產(chǎn)，PTA的供應(yīng)格局將發(fā)生改變，PTA將會回歸供應(yīng)過剩狀態(tài)，利潤水平將會被壓縮，此時(shí)下游聚酯利潤水平待會得到改善。
展望2016，原油弱勢及產(chǎn)能過剩仍將是影響全年行情走勢的主要因素，我們認(rèn)為2016年P(guān)TA價(jià)格仍將維持低位寬幅振蕩行情為主，整體在3800元/噸-5200元/噸區(qū)間運(yùn)行，同時(shí)關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策以及原油價(jià)格反彈帶來的不確定風(fēng)險(xiǎn)。
[編輯：姝臻]
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