收儲延續推升美棉 拋儲加力支持紡企

                             ——棉花及紗布市場周評

    2013年3月份的第四周，花紗布市場因受中國儲備棉拋售持續進行，且將增加高等級棉投放比例；新棉臨時收儲結束，且2013/14新年度繼續不限量收儲，但收儲價未定這多空兩方面消息的影響，棉花行情整體是盤整運行的走勢，其中美棉盤整小幅反彈，國內棉價調整運行。棉型短纖價格擴幅續降。紗布銷量雖有所擴展，但售價總體弱勢盤降，只有高配高支精梳棉紗售價上調。(參見：表一、表二)

　　本周，洲際交易所(ICE)在29日美國耶穌受難日及復活節公共假期休市一天。ICE期棉行情是止跌反彈的盤整走勢。試以近期ICE期棉1305合約為例剖析如下。
　　周一(25日)，受美國預測機構Informa預計新年度美棉種植面積1036.7萬英畝，高于2月份NCC(美國國家棉花總會)和USDA(美國農業部)的預期，對市場形成壓力的影響，近期ICE期棉1305合約及市場多數合約下滑。
　　此后二日，受中國在2013/14年度將繼續實施新棉臨時收儲政策(在25日召開的中國棉花協會二屆五次理事會上，國家發改委經貿司副處長李燕介紹，經各部門會商、針對目前情況和一號文件要求，2013/14年度將繼續實行新棉敞開收儲政策，以保持優勢產棉區面積基本穩定、穩定市場預期和紡織需求，具體價格將在近期向社會公布，)的支持，ICE期棉連續二日反彈。
　　周四(28日)，受美國農業部(USDA)最新發布的2013/14年度美國棉花種植面積意向調查，預計新年度美棉種植面積1002.6萬英畝，同比減少18.6％，高于2月份預測的1000萬英畝消息的打壓，近期ICE期棉1305合約下降，其他多數合約微幅收漲。
　　周五(29日)，為美國耶穌受難日及復活節公共假期，ICE期棉休市一天。
　　本周洲際交易所(ICE)期棉行情是累計止跌反彈的盤整走勢。近期ICE期棉1305合約累計小幅上漲了1.17美分/磅，漲幅為1.34%，周末的價位為88.46美分/磅，仍維持在90美分/磅的整數價位之下。國際棉花價格指數CotlookA(FE)累計微幅上漲了0.05美分/磅，漲幅為0.05%，周末的價位為94.80美分/磅。中國進口棉價格指數FCIndexM累計微幅上漲了0.41美分/磅，漲幅為0.42%，周末的價位為97.95美分/磅。(參見：表一)
　　本周國內棉花市場上的“經營”活動仍以競拍儲備棉為主。棉紡織企業參與儲備棉競拍，一是拋儲棉價格相對較低，二是可獲得搭售的進口棉配額，三是市場上也沒有現貨棉花可供采購。另一項“經營”活動則是最后一周的新棉收儲。因棉花加工企業忙于加工、組批，以便搶在最后時刻將可以交儲的棉花全部交出去，爭取拿到今年最后的加工利潤，故而籽棉收購也基本停止了。第三項“經營”活動現貨棉花的銷售，則基本是有價無市。現貨高等級資源偏緊，長絨棉需求有增，故價格連續大幅上漲，新疆兵團長絨棉2012年新棉137(公定，內地提貨)29000元/噸，2011年度137公定報價28600元/噸。近期國內對皮馬棉的進口也在增加。雖然現貨棉價仍是一路穩中小升，但由于幾無成交，因此不具代表性，已沒有實際的“參考”價值。
　　由于下一步的儲備棉投放將要加大高等級棉花的數量，近幾日內地用棉企業和貿易商對疆內棉花詢價和采購明顯減弱。此舉也使得競拍選購儲備棉的余地將有所拓展，加之棉花進口配額陸續發放到位，棉紡織企業生產經營的壓力也將得到一定程度的緩解。因棉花的收、拋儲并行，限制了期貨市場的波動空間，電子盤棉價也將因收、拋儲活動的變動，進入適時調整的盤整運行走勢。
　　港口外棉報價經過連續降低后，加之近期配額下發的刺激，成交雖有明顯的好轉，但因一是高等級外棉現貨也較少，二是觀望心理，三是配額較少，棉紡織企業“等待”收、拋儲政策明朗后方會放手采購。據悉港口未通關外棉約70萬噸，整體庫存沒有多大變化。
　　總體上看，連續兩年的大量收儲，抬高了全球棉價底部，但拋儲的常態化，又極大地抑制了棉價的上行空間，整體上將國內棉價限制在區間波動，難有趨勢性行情。
　　據信息員反饋的信息，河北南宮、衡水、廣宗等地及其周邊區域的當地無碼大包4級皮棉銷售價格為19000元/噸(凈重、自提、帶票)，弱4級銷售價格為18800元/噸，5級棉銷售價格為17000-17200元/噸。由于棉紡織企業對高等級皮棉需求增加，質量較好的新疆棉以及外棉報價堅挺，新疆地產3級棉報價為20500-20600元/噸，澳棉SM級報價為20600-20700元/噸，美棉M級報價為19400-19600元/噸，印度S-6棉報價為18700-18800元/噸，巴西棉報價為19200元/噸。
　　27日，疆內公檢皮棉的現貨報價三級為20400-20600元/噸(毛重、廠內提貨)、四級為19800-20000元/噸(毛重)，但基本都是“有報價沒現貨，有現貨沒成交”。

　　本周是2012/13棉花年度新棉收儲交易的第二十四周，也是2012/13棉花年度新棉收儲交易的最后一周，收儲計劃比上周減少了7933噸，收儲數量卻比上周有所增加。一周的收儲數量累計為63500噸，比上周增加了5130噸。日均交儲數量為12700噸，比上周的日均交儲數量11674噸增加了1026噸。疆棉交儲進度繼續減緩，25日的交儲比例最高也僅為10.7%，25日的交儲比例最低為0.0%。截止03月29日，已累計收儲6506410噸，其中疆棉交儲數量占到62.48%。(參見：新棉收儲進度周統計表)
　　周末統計，中國棉花價格指數CCindex328累計微幅上漲了5元/噸，漲幅為0.03%，周末的價位為19375元/噸。電子撮合1304合約累計微幅下降了12元/噸，降幅為0.06%，周末的價位為19993元/噸。鄭棉期貨1305合約累計小幅上漲了125元/噸，漲幅為0.62%，周末的價位為20330元/噸。周五，現貨CCindex328價格比電子撮合1304合約低了618噸、比鄭棉期貨1305合約低了835元/噸。(參見：表一)
　　本周棉型短纖原料價格都是擴幅續降的疲軟行情。
　　滌綸短纖價格擴幅續降的疲軟走勢，一是雖然國際原油價格連續攀升，但其上游原料PTA、MEG、聚酯切片等價格卻是弱勢大幅下降(如本周PTA期貨1304合約價格大幅盤降了274元/噸，降幅為3.41%；聚酯切片價格大幅下降了475元/噸，降幅為4.81%。)的打壓，二是下游純滌及其混紡紗、布需求不足，新接訂單減少，銷售遲滯所致的原料采購量下降的拖拽(如本周T32S紗價格大幅下降了250元/噸，降幅為1.74%。)。滌綸短纖生產企業產銷率維持在30%-40%左右，庫存量繼續升高在二十天以上的水平。
　　本周粘膠短纖價格擴幅續降的疲軟走勢，一是大部分粘膠生產企業陸續完成前期訂單，用戶實盤采購量減少致銷售壓力加大；二是人棉紗、布及其混紡紗、布需求滯澀、售價下降(如本周R30SD紗售價連續下降，累計降了400元/噸，降幅為2.14%。)的拉拽。這雙重利空因素導致了粘膠短纖價格購銷僵持、擴幅續降的疲軟行情。粘膠短纖生產企業目前的市場成交價已全面跌破成本線，產銷率普遍不足5成，新單實單采購較少，庫存上升趨勢明顯，多數企業的庫存在半個月以上水平。
　　周末統計，滌綸短纖價格累計大幅下降了250元/噸，降幅為2.42%，周末的運行價格為10080元/噸。粘膠短纖價格累計大幅下降了500元/噸，降幅為3.48%，周末的運行價格為13850元/噸。滌綸短纖和粘膠短纖價格分別比國內328級棉花現貨價格低了9295元/噸、5525元/噸。(參見：表一)

　　本周紗布市場行情仍難言理想，總體是穩中弱勢調整的走勢。
　　紗線市場以普梳質優純棉紗交易為主，交易批量尚可，但售價弱勢持穩，優惠商談仍有余地，相比質優電清普梳紗銷售更順暢些；部分品種的高配高支精梳棉紗銷勢看好，緊密紡尤為緊俏，售價也有所上調，庫存較低，個別品種甚至供貨緊張，但交易批量受限；氣流紡紗供大于求，出貨不暢；針織用紗的需求也穩中有增。進口純棉紗由于價格上漲，與國產紗價差進一步縮小，走貨量明顯縮減。棉型短纖及其混紡紗線銷滯價降，走勢疲軟。3月27日，中國國際紡織紗線(春夏)展覽會在北京全國農業展覽館正式開幕，部分參展棉紡織企業表示紗線訂單有所恢復，4月份訂單已能滿足全負荷開機生產的需求。
　　坯布市場訂單也感覺明顯有所增多。銷路較好的純棉坯布以C21S、C30S、C40S系列平紋、斜紋寬幅面料或者平紋活性印花家紡面料居多。如適宜制作春裝茄克衫、童褲的C21Sx21S108x5847"、63"純棉紗卡；C30Sx30S68x68104"純棉床上用布；用于制作應季女士襯衫、裙套裝、童裝等的C40S純棉彈力府綢。童裝面料T/C80/2021S/2x10S72x4063"滌棉帆布、T/JC65/3532Sx32S130x7047"、63"銷量保持。滌粘坯布T/R80/2016Sx16102x5463"華達呢銷量亦有所增加。
　　從整體上看，雖然紗、布訂單均有所恢復，但出貨量仍略顯不足，棉紡織企業利潤微薄，庫存壓力仍在，對后市走勢依然缺乏信心。
　　本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、R30SD的售價都是下降的走勢，銷售價格分別下降了5元/噸、30元/噸、30元/噸、400元/噸，降幅分別為0.02%、0.10%、0.14%、2.14%，周末分別運行在25970元/噸、30830元/噸、20860元/噸、18300元/噸的價位上。(參見：表二)
　　本周坯布代表品種C32Sx32S130x7047"斜紋、JC40Sx40S133x7267"府綢、R30Sx30S68x6863"人棉細布、T/C65/3545Sx45S110x7663"滌棉細布的售價是穩中有降的走勢，銷售價格分別下降了0.00元/米、0.00元/米、0.03元/米、0.00元/米，降幅分別為0.00%、0.00%、0.61%、0.00%，周末分別運行在6.48元/米、8.98元/米、4.92元/米、5.02元/米的價位上。(參見：表二)
　　國際經濟動態：
　　25日，塞浦路斯與三駕馬車就100億歐元救助款達成協議，救助條件包括對10萬歐元以上的存款征收高達40%的存款稅。塞浦路斯危機暫告段落。但是市場擔心賽國對存款征稅的作法為歐元區其他國家開了先例，歐元下跌。
　　國內經濟動態：
　　25日，全國首個關于國五條調控政策的本土細化執行政策出爐。當日晚間，廣東省政府網站公布了《廣東省人民政府辦公廳轉發國務院辦公廳關于繼續做好房地產市場調控工作的通知》。《通知》要求：1、廣州、深圳將于3月底前公布房價控制目標；2、對于房價過快上漲的地區要及時采取住房限購等穩定房價的政策措施，嚴格執行國辦發(2013)17號文關于出售自有住房個人所得稅的征收規定；廣州、深圳、佛山、珠海繼續執行限購；3、增加中小套型普通商品住房供應；4、加快保障性安居工程建設；5、加強房地產市場監管，年底前各地級以上市個人住房信息聯網。2013年3月份的第四周，花紗布市場因受中國儲備棉拋售持續進行，且將增加高等級棉投放比例；新棉臨時收儲結束，且2013/14新年度繼續不限量收儲，但收儲價未定這多空兩方面消息的影響，棉花行情整體是盤整運行的走勢，其中美棉盤整小幅反彈，國內棉價調整運行。棉型短纖價格擴幅續降。紗布銷量雖有所擴展，但售價總體弱勢盤降，只有高配高支精梳棉紗售價上調。(參見：表一、表二)
　　本周，洲際交易所(ICE)在29日美國耶穌受難日及復活節公共假期休市一天。ICE期棉行情是止跌反彈的盤整走勢。試以近期ICE期棉1305合約為例剖析如下。
　　周一(25日)，受美國預測機構Informa預計新年度美棉種植面積1036.7萬英畝，高于2月份NCC(美國國家棉花總會)和USDA(美國農業部)的預期，對市場形成壓力的影響，近期ICE期棉1305合約及市場多數合約下滑。
　　此后二日，受中國在2013/14年度將繼續實施新棉臨時收儲政策(在25日召開的中國棉花協會二屆五次理事會上，國家發改委經貿司副處長李燕介紹，經各部門會商、針對目前情況和一號文件要求，2013/14年度將繼續實行新棉敞開收儲政策，以保持優勢產棉區面積基本穩定、穩定市場預期和紡織需求，具體價格將在近期向社會公布，)的支持，ICE期棉連續二日反彈。
　　周四(28日)，受美國農業部(USDA)最新發布的2013/14年度美國棉花種植面積意向調查，預計新年度美棉種植面積1002.6萬英畝，同比減少18.6％，高于2月份預測的1000萬英畝消息的打壓，近期ICE期棉1305合約下降，其他多數合約微幅收漲。
　　周五(29日)，為美國耶穌受難日及復活節公共假期，ICE期棉休市一天。
　　本周洲際交易所(ICE)期棉行情是累計止跌反彈的盤整走勢。近期ICE期棉1305合約累計小幅上漲了1.17美分/磅，漲幅為1.34%，周末的價位為88.46美分/磅，仍維持在90美分/磅的整數價位之下。國際棉花價格指數CotlookA(FE)累計微幅上漲了0.05美分/磅，漲幅為0.05%，周末的價位為94.80美分/磅。中國進口棉價格指數FCIndexM累計微幅上漲了0.41美分/磅，漲幅為0.42%，周末的價位為97.95美分/磅。(參見：表一)
　　本周國內棉花市場上的“經營”活動仍以競拍儲備棉為主。棉紡織企業參與儲備棉競拍，一是拋儲棉價格相對較低，二是可獲得搭售的進口棉配額，三是市場上也沒有現貨棉花可供采購。另一項“經營”活動則是最后一周的新棉收儲。因棉花加工企業忙于加工、組批，以便搶在最后時刻將可以交儲的棉花全部交出去，爭取拿到今年最后的加工利潤，故而籽棉收購也基本停止了。第三項“經營”活動現貨棉花的銷售，則基本是有價無市。現貨高等級資源偏緊，長絨棉需求有增，故價格連續大幅上漲，新疆兵團長絨棉2012年新棉137(公定，內地提貨)29000元/噸，2011年度137公定報價28600元/噸。近期國內對皮馬棉的進口也在增加。雖然現貨棉價仍是一路穩中小升，但由于幾無成交，因此不具代表性，已沒有實際的“參考”價值。
　　由于下一步的儲備棉投放將要加大高等級棉花的數量，近幾日內地用棉企業和貿易商對疆內棉花詢價和采購明顯減弱。此舉也使得競拍選購儲備棉的余地將有所拓展，加之棉花進口配額陸續發放到位，棉紡織企業生產經營的壓力也將得到一定程度的緩解。因棉花的收、拋儲并行，限制了期貨市場的波動空間，電子盤棉價也將因收、拋儲活動的變動，進入適時調整的盤整運行走勢。
　　港口外棉報價經過連續降低后，加之近期配額下發的刺激，成交雖有明顯的好轉，但因一是高等級外棉現貨也較少，二是觀望心理，三是配額較少，棉紡織企業“等待”收、拋儲政策明朗后方會放手采購。據悉港口未通關外棉約70萬噸，整體庫存沒有多大變化。
　　總體上看，連續兩年的大量收儲，抬高了全球棉價底部，但拋儲的常態化，又極大地抑制了棉價的上行空間，整體上將國內棉價限制在區間波動，難有趨勢性行情。
　　據信息員反饋的信息，河北南宮、衡水、廣宗等地及其周邊區域的當地無碼大包4級皮棉銷售價格為19000元/噸(凈重、自提、帶票)，弱4級銷售價格為18800元/噸，5級棉銷售價格為17000-17200元/噸。由于棉紡織企業對高等級皮棉需求增加，質量較好的新疆棉以及外棉報價堅挺，新疆地產3級棉報價為20500-20600元/噸，澳棉SM級報價為20600-20700元/噸，美棉M級報價為19400-19600元/噸，印度S-6棉報價為18700-18800元/噸，巴西棉報價為19200元/噸。
　　27日，疆內公檢皮棉的現貨報價三級為20400-20600元/噸(毛重、廠內提貨)、四級為19800-20000元/噸(毛重)，但基本都是“有報價沒現貨，有現貨沒成交”。
　　本周是2012/13棉花年度新棉收儲交易的第二十四周，也是2012/13棉花年度新棉收儲交易的最后一周，收儲計劃比上周減少了7933噸，收儲數量卻比上周有所增加。一周的收儲數量累計為63500噸，比上周增加了5130噸。日均交儲數量為12700噸，比上周的日均交儲數量11674噸增加了1026噸。疆棉交儲進度繼續減緩，25日的交儲比例最高也僅為10.7%，25日的交儲比例最低為0.0%。截止03月29日，已累計收儲6506410噸，其中疆棉交儲數量占到62.48%。(參見：新棉收儲進度周統計表)
　　周末統計，中國棉花價格指數CCindex328累計微幅上漲了5元/噸，漲幅為0.03%，周末的價位為19375元/噸。電子撮合1304合約累計微幅下降了12元/噸，降幅為0.06%，周末的價位為19993元/噸。鄭棉期貨1305合約累計小幅上漲了125元/噸，漲幅為0.62%，周末的價位為20330元/噸。周五，現貨CCindex328價格比電子撮合1304合約低了618噸、比鄭棉期貨1305合約低了835元/噸。(參見：表一)
　　本周棉型短纖原料價格都是擴幅續降的疲軟行情。
　　滌綸短纖價格擴幅續降的疲軟走勢，一是雖然國際原油價格連續攀升，但其上游原料PTA、MEG、聚酯切片等價格卻是弱勢大幅下降(如本周PTA期貨1304合約價格大幅盤降了274元/噸，降幅為3.41%；聚酯切片價格大幅下降了475元/噸，降幅為4.81%。)的打壓，二是下游純滌及其混紡紗、布需求不足，新接訂單減少，銷售遲滯所致的原料采購量下降的拖拽(如本周T32S紗價格大幅下降了250元/噸，降幅為1.74%。)。滌綸短纖生產企業產銷率維持在30%-40%左右，庫存量繼續升高在二十天以上的水平。
　　本周粘膠短纖價格擴幅續降的疲軟走勢，一是大部分粘膠生產企業陸續完成前期訂單，用戶實盤采購量減少致銷售壓力加大；二是人棉紗、布及其混紡紗、布需求滯澀、售價下降(如本周R30SD紗售價連續下降，累計降了400元/噸，降幅為2.14%。)的拉拽。這雙重利空因素導致了粘膠短纖價格購銷僵持、擴幅續降的疲軟行情。粘膠短纖生產企業目前的市場成交價已全面跌破成本線，產銷率普遍不足5成，新單實單采購較少，庫存上升趨勢明顯，多數企業的庫存在半個月以上水平。
　　周末統計，滌綸短纖價格累計大幅下降了250元/噸，降幅為2.42%，周末的運行價格為10080元/噸。粘膠短纖價格累計大幅下降了500元/噸，降幅為3.48%，周末的運行價格為13850元/噸。滌綸短纖和粘膠短纖價格分別比國內328級棉花現貨價格低了9295元/噸、5525元/噸。(參見：表一)
　　本周紗布市場行情仍難言理想，總體是穩中弱勢調整的走勢。
　　紗線市場以普梳質優純棉紗交易為主，交易批量尚可，但售價弱勢持穩，優惠商談仍有余地，相比質優電清普梳紗銷售更順暢些；部分品種的高配高支精梳棉紗銷勢看好，緊密紡尤為緊俏，售價也有所上調，庫存較低，個別品種甚至供貨緊張，但交易批量受限；氣流紡紗供大于求，出貨不暢；針織用紗的需求也穩中有增。進口純棉紗由于價格上漲，與國產紗價差進一步縮小，走貨量明顯縮減。棉型短纖及其混紡紗線銷滯價降，走勢疲軟。3月27日，中國國際紡織紗線(春夏)展覽會在北京全國農業展覽館正式開幕，部分參展棉紡織企業表示紗線訂單有所恢復，4月份訂單已能滿足全負荷開機生產的需求。
　　坯布市場訂單也感覺明顯有所增多。銷路較好的純棉坯布以C21S、C30S、C40S系列平紋、斜紋寬幅面料或者平紋活性印花家紡面料居多。如適宜制作春裝茄克衫、童褲的C21Sx21S108x5847"、63"純棉紗卡；C30Sx30S68x68104"純棉床上用布；用于制作應季女士襯衫、裙套裝、童裝等的C40S純棉彈力府綢。童裝面料T/C80/2021S/2x10S72x4063"滌棉帆布、T/JC65/3532Sx32S130x7047"、63"銷量保持。滌粘坯布T/R80/2016Sx16102x5463"華達呢銷量亦有所增加。
　　從整體上看，雖然紗、布訂單均有所恢復，但出貨量仍略顯不足，棉紡織企業利潤微薄，庫存壓力仍在，對后市走勢依然缺乏信心。
　　本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、R30SD的售價都是下降的走勢，銷售價格分別下降了5元/噸、30元/噸、30元/噸、400元/噸，降幅分別為0.02%、0.10%、0.14%、2.14%，周末分別運行在25970元/噸、30830元/噸、20860元/噸、18300元/噸的價位上。(參見：表二)
　　本周坯布代表品種C32Sx32S130x7047"斜紋、JC40Sx40S133x7267"府綢、R30Sx30S68x6863"人棉細布、T/C65/3545Sx45S110x7663"滌棉細布的售價是穩中有降的走勢，銷售價格分別下降了0.00元/米、0.00元/米、0.03元/米、0.00元/米，降幅分別為0.00%、0.00%、0.61%、0.00%，周末分別運行在6.48元/米、8.98元/米、4.92元/米、5.02元/米的價位上。(參見：表二)
　　國際經濟動態：
　　25日，塞浦路斯與三駕馬車就100億歐元救助款達成協議，救助條件包括對10萬歐元以上的存款征收高達40%的存款稅。塞浦路斯危機暫告段落。但是市場擔心賽國對存款征稅的作法為歐元區其他國家開了先例，歐元下跌。
　　國內經濟動態：
　　25日，全國首個關于國五條調控政策的本土細化執行政策出爐。當日晚間，廣東省政府網站公布了《廣東省人民政府辦公廳轉發國務院辦公廳關于繼續做好房地產市場調控工作的通知》。《通知》要求：1、廣州、深圳將于3月底前公布房價控制目標；2、對于房價過快上漲的地區要及時采取住房限購等穩定房價的政策措施，嚴格執行國辦發〔2013〕17號文關于出售自有住房個人所得稅的征收規定；廣州、深圳、佛山、珠海繼續執行限購；3、增加中小套型普通商品住房供應；4、加快保障性安居工程建設；5、加強房地產市場監管，年底前各地級以上市個人住房信息聯網。